maanantai 12. tammikuuta 2015

Osakkeiden osto-ohjelma kevääksi 2015



Osakkeiden osto-ohjelma 


Tavoitteena kaudelle 2015 on, että osakesalkku on +15 000e arvokkaampi tarkastelujakson päättyessä 31.12.2015 kuin mitä se oli nyt tammikuun alussa (51.996,00€).

Perustelen nyt miksi haluan lisätä juuri seuraavia osakkeita salkkuuni ja esitän näille osakkeille tapani mukaisesti tarkat ostorajat, joita pyrin noudattamaan kaupanteossa. Ostorajojen määritys tekee sijoittamisesta helpompaa. Kokemukseni mukaan on paljon selkeämpää ja ennenkaikkea stressittömäpää seurata ennalta määritettyä osto-ohjelmaa kuin arpoa joka päivä sormi suussa mitä ostaisi ja mihin hintaan. Yksin maailman eri pörssien kaikkien yritysten valtavan lukumäärän huomioonottaen en näe edes muuta vaihtoehtoa kuin laatia tarkka osto-ohjelma, jota noudatetaan ohje-nuorana, mutta joka myös elää tarvittaessa jonkin verran tilanteen mukaan. Osto-ohjelman laadin aina pörssin ja maailmantalouden hektisen hengen huomioiden, yhden kvartaalin (3kk) mittaiselle aika-jaksolle kerrallaan.




USA:


**Deere & Co. (DE)                     85,65$ 78,5$
**Pfizer Inc. (PFE)                     32,55$  28,0$
Johnson & Johnson (JNJ)         104,75$  94,5$
Procter & Gamble (PG)              90,32$  78,0$
McDonald`s Co. (MCD)              93,21$  88,0$
Exxon Mobile Co. (XOM)           92,51$  81,5$
Xinuyan Real Estate Co. (XIN)    2,24$ 1,91$

Punaiset hinnat= asetetut ostorajat
Mustat hinnat= hinnat 12.1.2015
** = Löytyy jo salkusta etuudestaan

John Deeren tuotteisiin ihastuin ensimmäisen kerran ollessani Yhdysvalloissa vaihdossa ja huomatessani, ettei sikäläisiä peltoja todella ajella millään muilla kuin vihreäkeltaisilla traktoreilla. Itseasiassa farmareilla luki lippiksissäkin "Friends don`t let their friends drive red tractors". Ruokaa tarvitaan aina; maanviljely on yksi niistä toimialoista, jota tullaan tarvitsemaan niin kauan kun uusia ihmisiä syntyy. Deere nousi tunnetuksi 2000-luvun alussa esimerkkinä perinteisen, jäykänkin, teollisuuden toimialan yrityksestä, joka onnistui kääntämään huolto-organisaatiota myöten liiketoiminnan logiikan palvelemaan moderneja haasteita. Laatu, josta kannattaa maksaa yhdistettynä nousevaan osinkoon tekee tästä lapusta yhden suosikeistani pitkään holdiin.

Pfizer edustaa maailman suurimpia lääketeollisuuden toimijoita. Itselleni tämä on se lippulaiva toimialallaan. Tätä tekisi mieli lisätä paljon, vaikka hinta onkin miltei tuplaantunut alkuperäisistä ostoistani viitisen vuotta taakseppäin. Lääkeala on omissa papereissani yksi eniten tulevaisuuden trendeistä hyötyvistä aloista. Näitä tulevaisuuden timanttisimpia toimi-aloja aion käsitellä myöhemmin blogissa tarkemmin.

Johnson & Johnsonin tapauksessa perustelu on sama kuin Pfizerissa, eli heti toisiksi eniten arvostamani ulkomainen lääkeyhtiö, joka vieläpä toistaiseksi puuttuu salkusta.

Procter & Gamble. Maailman menestyneimmän osakesijoittaja Warren Buffetin löytöjä, joka toki jo selvästi kalliimpi kuin Omahan Oraakkelin aloittaessa ostonsa.. Laaja repertuaari arkipäivän tuotteita Fairystä shampoisiin, vaikka eniten itseäni kiinnostaisi päästä kiinni Gillette -karvanpoistoperheeseen. Karvat kun kasvavat aina.

McDonald`sia olen kytännyt jo pidempään. Yli 90 taalankin kurssihinnalla osinko-prosentti yli 3%, joka on amerikkalaiseksi arvo-osakkeeksi erinomainen lukema. Ylipäänsä Yhdysvalloissa Helsingin pörssiä keskimäärin matalampi dividend yield eli osinkotuotto johtuu sikäläisten yhtiöiden tavasta panostaa paljon omien osakkeiden ostoon osingon maksun lisäksi. 

Exxon Mobile ei kuulunut osto-ohjelmaan ennen öljyn hinnan viimeaikaista romahdusta. Yhtiö maksaa hyvää osinkoa, mutta öljy-ala sinänsä lukeutuu laskevan auringon toimialoihin oikein pitkässä juoksussa. Tosin ihmis-sukupolven aikana uudet raaka-öljyn etsintä-teknologiat yksinään taitavat pitää huolen öljyn riittämisestä vielä kohtuullisen pitkään (onhan sen pitänyt loppua jo 70-luvun öljykriisistä asti). Exxonin lisäsin ostolistalle siksi, että öljyn hinnan pudotuksen ansiosta sen kurssia saatetaan painaa kohtuuttoman alas, jolloin ostan sitä, mutta vasta "kun hinta on oikea".

Xinuyan Real Estate Co on Exxonin kanssa toinen omasta osinkokraattisia arvo-yhtiöitä suosivasta sijoitus-strategiasta poikkeava tapaus. Lyhyt perustelu: uskon Aasian talousmahdin länsimaita kovempaan nousuun jatkossakin, osinkotuotto tällä nykykurssillaan (2,24$) yli 8% (!!!) ja yritys ensimmäinen kiinalainen real estate -alueen toimija, joka noteerattu jenkkipörssissä. Xin:illä projekteja Kiinan lisäksi Yhdysvalloissa. Riskinen lappu kyllä, kyseessä pieni yritys, joka voi todella sukeltaa jos Kiinassa on asuntokupla, joka puhkeaa. T'llöin konkurssiriskikään ei ole poissuljettu vaihtoehto varsinkin näin pienessä yhtiössä. Tosin tämä maksoi vielä viimevuoden puolella yli 7 taalaa.. Taas kyllä herää REC:stä opittu hälytyskello päässä ;)


Suomi:


Kone Oyj (KNEBV)       37,34€  30,5€

Punaiset hinnat= asetetut ostorajat
Mustat hinnat= hinnat 12.1.2015

Kone on kansainvälinen, laadukas johtaja toimialalla, joka kasvaa luonteenomaisten trendien vuoksi niin länsimaissa kuin nousevissa talouksissakin. Länsimaissa ihmiset vanhenevat mikä sataa hissivalmistajien laariin ja nousevissa talouksissa (Aasia, Lähi-Itä, E- ja K-Amerikka yms.) vasta aloitetaan hissien hyötykäyttöä todenteolla. Näiden maisen miljoonakaupungeissa rakennetaan vieläpä urbanisoitumisen pakoittamina todella korkeita ja täten aina hisseillä varustettuja rakennuksia. Kone hyötyy erityisesti Aasian mahtavasta talouskasvusta vielä pitkään ja kunnolla. Kirsikkana kakun päällä on Koneen liikevaihdosta valtaosa tullut jo 1970-luvulta alkaen huoltotoiminnasta, mikä on liiketoimintana suhdanteista-vapaata, hyvän katteen omaavaa ja ennustettavaa tulovirtaa yritykselle. Kotimaisen pörssin helmi.






torstai 8. tammikuuta 2015

Asuntosalkku tammikuussa 2015: Tavoitteet tälle vuodelle




Asuntosijoittamisesta yleisesti


Asuntosijoittaminen on oma lempilapseni, joka edellyttää pörssiosakkeista poikkeavaa erikoistumista. Yleisesti todettakoon, että tähän liittyy myös asuntosijoittamisen kauneus; Siinä missä pörssissä markkinat ovat tylsänkin tehokkaat ja teoriassa hinnoitteluvirheitä ei p-i-t-ä-i-s-i ilmetä (olen tästä hieman toista mieltä, kuten totesin osakepuolen tammikuun blogissa niin uskon pörssin ylireagointiin ja sitä kautta ilmeneviin erikoisiin hinta-ilmiöihin), on asuntopuolella asioihin perehtymisellä ja aktiivisella etsimisellä (myös onnella, jonka uskon tosin olevan yrittävän puolella pitkässä juoksussa!) suuri merkitys. Erilaisia hinnoitteluvirheitä on mahdollista hyödyntää hyvinkin tehokkaasti. Tätä tapahtuukin koko ajan asuntomarkkinoilla, toki yleensä suurempien toimijoiden toimesta kuin meidän tavallisten piensijoittajien..


Hajautuksella on 3 ulottuvuutta


Paljon puhutun hajatuksen 3 tasoa ovat: 1.) Varallisuuslajikohtainen-, 2.) toimialakohtainen-, ja 3.) ajallinen hajautus. Varallisuuslajeiksi olen valinnut pörssiosakkeet ja asunto-osakkeet. Hajautuksen kolmesta tasosta kaikki pätevät pörssi-osakesijoittamiseen, mutta asuntosijoittamissa meidän täytyy vaihtaa hajautuksen toiselle tasolle toimialakohtaisen sijaan paikkakuntakohtainen -termi.


Asunto-osakesalkkuni muodostuu 8.1.2015 seuraavista kohteista:

-Kaksio A, tuotto 10,4%
-Kaksio B, tuotto 5,7%
-Kaksio C, tuotto 5,8%
-1/2 osa kolmiosta D, tuotto 7,6%

Asunnot sijaitsevat eri kaupungeissa lukuunottamatta asuntoja B ja C, jotka sijaitsevat samassa kaupungissa. Mitään varsinaista syytä siihen, miksi salkkuun on eksynyt pääasiassa kaksioita, en osaa nimetä; näissä kohteissa olen yksinkertaisesti saanut asettamani kriteerit täytettyä. Kriteereistä myöhemmin tarkemmin. Muiden asuntosijoittajien kokemuksia kuunnellessa olen todennut, että yksiöissä saa varautua keskimäärin useammin vuokralaisen vaihtumiseen. Syynä lienee se, että yksiöt vuokrataan kaksioita useammin yksittäisille opiskelijoille, joiden elämäntilanteet muuttuvat tiuhaan mm. pariutumisen ja koulusta valmistumisen myötä. Hyvää yksiöissä on se, että vastikkeet ovat matalampia verrattuna kaksioihin. Tässä yhteydessä on syytä tutustua alempana pintapuoleisesti kuvailemaani oikeuteen vähentää tietyt erät vuoktatulon verotuksessa, joten aivan yksioikkoisesti eroja vastikkeissa ja muissa kustannuksissa ei voi tulkita vaan verotus on huomioitava laskuissa.

Minkälainen sijoitusasunto laitetaan pakettiin?


Asunnoissa eniten merkitsee hieman klisestikin sijainti, sijainti ja sijainti. Kaikki salkkuni asunnot sijaitsevat elinvoimaissa kaupungeissa, joilla on hyvät opiskelu-edellytykset (yliopisto ja ammattikorkeakouluja) sekä positiivinen työllisyystilanne. Kaupunkien täytyy siis kuulua trendiltään elinvoimaisiin alueisiin. Erityisen merkityksellistä on opiskelijoiden läsnäolo, tässä mielessä yliopistot ovat kaikkein "turvallisimpia" instituutioita, niitä kun ei helposti lakkauteta. Kapunkien sisälläkin on syytä valita asunnon sijainti hyvin, mieluiten esimerkiksi kävelyetäisyydellä nykyisistä/tulevista korkeakouluista. Huomionarvoista on, että pk-seudulta en omista yhtään sijoitusasuntoa, vaikka seuraankin alueen hintatasoa aktiivisesti: esimerkiksi Helsingin hintataso on liian korkea kiinnostavan tuoton aikaansaamiseksi. En koe kiinnostavaksi sitoa suuria summia rahaa (asuntokaupassa sitä vaaditaan lainan lisäksikin) sijoituskohteeseen, jonka tuotto häviää selvästi varmahkon osingon maksaville laatuyritysten osingoillekin.

Edellytän lähtökohtaisesti, että taloyhtiössä on tehty suuret remontit (putkiremontti ennenkaikkea). On ensiarvoisen tärkeää ottaa taloyhtiön talouden ja fyysisten rakenteiden kunto huomioon ostopäätöstä tehdessä, esimerkiksi putkiremontti voi siirtää oleellisesti kauemmaksi sitä ajankohtaa, kun asunto on kuolettanut sitä vastaan otetun lainan. Asuntosijoittamisessa velan käyttäminen on ehdottoman tärkeää, puhutaan ns. "velkavivusta". Tästä tarkemmin myöhemmin.

Tuottosuhde (käytetään myös käsitettä vuokratuotto) merkitsee allekirjoittaneelle paljon. Siinä on perustavanlaatuinen ero, jos asunto maksaa itsensä nykytasonkin vuokralla 10 vuodessa takaisin verrattuna tilanteeseen, jossa samaan kuluu 40 vuotta. Toiseen minulla on aikaa, toiseen ei. Arvonnousulla en spekuloi ollenkaan, vaikka tätä käsitettä usein asuntokaupassa kovin usein viljelläänkin. Omissa papereissani asunto muuttuu "rahantekokoneeksi" ostohetken hinnalla ja vallitsevalla vuokratasolla. Nämä määrittävät vaaditun tuottosuhteen. Kaikki sen jälkeen tapahtuva mahdollinen arvonnousu on tietysti mukavaa luettavaa henkilökohtaisessa taseessa, mutta spekulatiivisesta luonteestaan johtuen en anna sille juurikaan arvoa ostopäätöstä tehdessäni

On syytä muistaa, että asuntosijoittamisessa otetaan aina tiettyjä osakesijoittamisesta eroavia työtehtäviä ja riskejä kannettavaksi: Mm. vuokralaiskandidaatin etsintä, vuokraaminen, vuokravalvonta, vuokralaisen löytämättömyydestä aiheutuvien tyhjien kuukausien riski yms. Näistä myöhemmin enemmän, mutta yleisenä peukalosääntönä todettakoon ettei asuntosijoittaminen sovi hyvin passiiviselle sijoittajalle. Ei asuntojen aiheuttamaa työmäärää silti kannata liioitella, keskimäärin asunnoista aiheutuu yhteensä parin tunnin työ kuukaudessa. Tämä aika koostuu lähinnä vuokrien saapumisen tarkastamisesta verkkopankissa sekä mm. veroilmoitusten (kerran vuodessa) ja vuokrailmoitusten tekemisestä. Kuriositeettina mainittakoon, että hoidan aina asuntojen vuokraamisen aina itse. Asuntojen vuokraamisen käytännön asioista kerron myöhemmin lisää.


Onko oma koti sijoittamista?


Omaa kotia en laske sijoitukseksi, koska se ei tuota aktiivisesti kassavirtaa (asuntojen kohdalla vuokratuloa). Aihetta "kumpi kannattaa taloudellisesti; paremmin vuokralla-asuminen vai omistusasuminen?" en sivua tässä yhteydessä kovin paljoa, koska oikeaa vastausta kysymykseen ei ole. Lopputulos riippuu täysin kysyjän elämän tilanteesta. Asuin viime vuosiin asti vuokralla, koska sain vuokrattua asunnon aina opiskelijasäätiöiltä selvästi alle markkinavuokratason vuokraten samalla eteenpäin omia asuntojani. Muutin viimevuonna ensimmäisen kerran asumaan omaan asuntooni, josta on jäljellä pankkilainaa noin puolet asunnon arvosta. Varsinaisestihan asunto on siis oikeasti vasta puoliksi oma.. Omistusasuntoon muuttamisen myötä asumisentaso nousi, kun ei enää tarvitse kärsiä opiskelija-asuntoloiden möykästä, pahviseinistä ja myrkynvihreistä muovimatoista. Joten yhtälöön toki vaikuttavat elämisen laatuunkin liittyvät näkökulmat puhtaan taloudellisen vertailun lisäksi.

Ilmainen vinkki opiskelijoille ja verovähennysten osalta myös kaikille muille asuntosijoittajille:

Törmäsin usein opiskelijana ihmettelyihin siitä, miten vuokratuloa voi saada KELA:n opintotukirajojen puitteissa. Tässä lainmukainen ratkaisu: verotuksessa taloyhtiön kirjanpidossa tuloutettavat (ei rahastoitavat) vastikkeet saa vähentää vuoden vuokratulosta täysimääräisinä, toisinsanoen ennenkuin viivan alle saadaan se summa, josta veroja maksetaan (jos vuokratuloa kaikkien vähennysten jälkeen pääsi syntymään). Tällaisia verotuksessa vähennettäviä eriä ovat mm. hoitovastikkeet, vesimaksut, saunamaksut, pysäköintipaikkamaksut, sähkö- ja vakutuusmaksut (jos vuokranantaja hoitaa sähkön ja vakuuttaa asunnon) sekä sellaiset pääomavastikkeet, jotka tuloututetaan kirjanpidossa. Valitse siis markkinoilta vain kohteita, joissa on riittävän raskaita tuloutettavia pääomavastikkeita (tyypillisesti taloyhtiön suurista remonteista johtuvia) ja voit jopa "nollata" verotuksen vuokratulon osalta=  nyt vuokratulolla ei ole vaikutusta KELA:n tulorajoihin. *Huom. Mikäli kyseessä ASP-lainoitettu ensiasunto, niin sitä ei voi vuokrata eteenpäin kuin poikkeustilanteissa (muutto työn tai opiskelun vuoksi toiselle paikkakunnalle ja tällöinkin enintään 2 vuodeksi). Jos siis tiedät jo etukäteen ostavasi ensiasunnon sijoituskäyttöön, niin suosittelen ottamaan siihen ns. tavallisen asuntolainan, jonka voi myöhemmin muuttaa sijoituslainaksi. Sijoituslainasta saa vähentää 100% koroista, asuntolainasta koko ajan vähenevän osuuden.



Tavoitteet kaudelle 2015


Asuntosijoittajan tulisi kuunnella ja kehittää otettaan asuntomarkkinoista jatkuvasti. Tässä syy miksi seuraan viikoittain mm. Oikotie.fi ja Etuovi.com -palveluista itseäni kiinnostavien kaupunkien asunto-tarjonnan määrää, laatua ja hintatasoa sekä muutoksia näissä. Nyt tammikuussa 2015 oma näppituntuma asuntomarkkinoista on sellainen, etteivät hinnat ainakaan tule nousemaan seuraavan vuoden tarkastelujaksolla. Päinvastoin, odotan koko maahan hieman laskevia hintoja keskimäärin (lisääntynyttä tarjontaa, kaventunutta ostolaitaa), mutta kasvukeskusten kaupungeissa varsinkin pienissä asunnoissa lienee luvassa stabiili vaihe hintojen kehityksessä. Näihin kohteisiin en povaa suuria hintojen muutoksia.

Harmi kyllä ne itseäni kiinnostavat alueet ja asunnot kuuluvat yleensä myös muiden sijoittajien ja ihan asuntoa kotinaan pitävienkin ihmisten kiinnostuksen kohteisiin, siis myös näinä kansantaloudellisesti haastavampina aikoina. Ikuinen asuntosijoittajan paradoksi :) Markkinalla tuntuu olevan näin asuntojen hintojen trendikäänteen vasta tapahduttua vielä paljon löysää rahaa, joka hakee kiinnostavia asunto-sijoituskohteita. Tämäkin kannattelee sijoitukseen sopivien kohteiden hintoja tällä hetkellä. Tosin asunnoissa sopivan etsintää motivoi kummasti se, että jo se yksikin löytö vaikuttaa merkittävästi koko sijoitussalkun tuottoon kun asuntojen kanssa pelataan kuitenkin niin suurilla summilla!

Asuntomarkkinan suhteen ajattelinkin antaa ajan kulua nyt ja tehdä tehtävänsä. Niin raadollista kuin se onkin, tehdään asunnoissa parhaat diilit silloinkuin "veri virtaa kadulla" eli hinnat ovat laskeneet ja rautaisimmat sijoittajat palaavat markkinalle silloin kun "cash is king". Tämä kehityskulku edellyttää vielä ajan kulumista, ansiosidonnaiset kestävät 500 päivää ja nykyisellä velkaantumistahdilla armoitettu Arkadianmäki on pakotettu tekemään kipeitäkin leikkauksia yllättävän nopealla aikataululla. Näkemykseni mukaan tällä hetkellä asuntomarkkinaa kannattelee olematon korkotaso, jonka tosin uskon jatkuvan vielä vuosia erityiesti Euroopassa. USA sen sijaan on jo finanssikriisiä seuraavalla kasvu-uralla, mikä mahdollistaa lievien koronnostojen aloittamisen uskoakseni jo alkuvuodesta 2015. Korkotason kehitys kiinnostaa sijoittajaa monestakin syystä, joita avaan jatkossa tarkemmin.

Asunnon kokoisessa investoinnissa hinnalla on merkitystä. Olen usein unelmoinut, että olisin ollut aikuinen 1990-luvun alun lamassa kun Helsingistäkin myytiin jugend-yksiöitä käytettyjen bemareiden hinnoilla. Asuntoihin liittyy usein myös inhimillisiä tragedioita, joten sinänsä en tällä aiheella aio enempää mässäillä, mutta itse kunkin on hyvä muistaa vanha tosiasia, etteivät mitkään nousukaudet tai laskukaudet kestä ikuisesti. Käänne tulee aina. En silti ole tuomiopäivän lintu. 1990-luvun alun laman ajan tyyppisten olosuhteiden en usko enää koskaan koittavan. Suomi ei ole enää täysin riippuvainen hetkessä romahtaneen Neuvostoliin ulkomaankaupasta, valuuttana on markkaa vakaampi euro ja korkotaso on pikemminkin käytännössä nollassa kun se 90-luvun lamassa kävi jopa yli 15%:ssa. Mainioita ostopaikkoja uskon löytäväni jopa lähitulevaisuudessa.

Siten asetan tavoitteeksi hankkia loppuvuodesta 2015 yksi asunto lisää salkkuun, mikä edellyttää alustavasti noin 15 000- 20 000 euron säästämistä salkkuun asunnon omarahoitusosuutta sekä muitak uluja (kuten varainsiirtovero) varten. Tyypillisesti pankit edellyttävät noin 25%-30% omarahoitus-osuutta, loppu katetaan lainalla. Tätä henkilökohtaisen asunto-rahastoni kasvattamista saattavat häiritä osakepuolen katsauksessa mainitsemani mahdolliset osake-ostot, joiden toteutuminen taas riippuu osakkeiden kurssikehityksestä vuonna 2015.
























Osakesalkku tammikuussa 2015: Lähtökohta & tavoitteet tälle vuodelle

Lähtötilanne & tavoitteiden merkitys


Jokainen laiva haksahtaa ennenpitkää karille, jossei tiedossa ole reittiä, mitä pitkin navigoida. Seuraava satama (tavoite) on syytä tunnistaa, niin matkasta tulee helpompi. Muuten päädymme haahuilemaan ja haaksirikko on välttämätön. Kokoan blogiin päivityksiä osakesalkkun kehittymisestä pitkin vuotta 2015. Viisas sijoittajaa käy läpi aiempien tavoitteiden saavuttamisen asteen ja tekee asettaa itselleen tavoitteet alkuvuodesta koskien tulevaa vuotta.

Kuva kertoo enemmän kuin tuhat sanaa. Pikemmittä puheitta ohessa kuvakaappaus allekirjoittaneen osakesalkun tilanteesta 8.1.2015. Tähän lähtökohtaan on hyvä verrata jatkossa.



Osakesijoittamisessa filosofiani on selkeä: osingoilla ostetaan aina uusia osakkeita eikä niitä oteta salkusta ulos. Osakeostoja ryyditetään ansiotuloilla. En harrasta päiväkauppaa eli ns. "treidausta", vaan transaktiokustannuksia välttääkseni pyrin pitämään osakkeet kauan salkussa. Sijoitushoristonttini on kymmeniä vuosia. Osakkeita myyn lähtökohtaisesti vain jos tarvitaan varoja uuden sijoitusasunnon hankintaan ja/tai jos vero-optimointi edellyttää myyntejä.

 Sijoittajan profiiliniltani luonnehtisin itseäni "Buffetin" -koulukuntalaiseksi, jollaiseksi minua ovat 7 vuotta osake-sijoittamisen maailmassa koulineet. Lyhyesti: Uskon laadukkaisiin, kasvavaa osinkoa maksaviin yrityksiin, joiden taustalla on historiaa ja näyttöjä omalla toimialallaan. Tulevaisuuden on oltava toimialan puolella.

Olen oikeastaan vuosien varrella poikennut tästä säännöstä vain kaksi kertaa: Ensimmäisen kerran kotimaista pienen vaihdon omaavaa Panostajaa ostaessani (tämä tosin jo myyty toisen sijoitusasunnon hankintaa varten) ja toisen kerran ostaessani pari vuotta sitten norjalaista aurinkopaneelien valmistajaa REC:iä. Rehellisesti sanottuna haksahdin REC:iin Kauppalehden keskustelupalstan perusteella -->  Opin läksyn: Pysyttele massa-hypetysten ulkopuolella. Jos jokin on liian hyvää ollakseen totta, se yleensä on sitä. Näitä on tullut historiassa aina (Hollannin tulppaani-keinottelusta 1600-luvulla 2000-luvun alun IT-kuplan posahtamiseen) ja tulee aina olemaan. Kun yrityksen osakkeen arvo irtaantuu liikaa yrityksen liiketoiminnan todellisesta arvosta (ts. tulevaisuuden skenaarioita hinnoitellaan liian iloisesti kurssiin), niin hälytyskellojen tulee aina soida. REC:n kohdalla annoin uusiutuvien energiamuotojen hypetykselle liikaa valtaa ja nyt paperi roikkuu -90% tappiolla salkussa odottamassa vero-optimointia ajatellen tapahtuvaa myyntiä tulevaisuudessa. Toistaiseksi tuo tonnin tappio saa loistaa punaisella salkussani muistutuksena siitä, että jalat kannattaa pitää maassa :)


Viimeisin hankintani oli Nokian renkaat (NRE), jota ostin yksyllä 2014 parissa erässä perusteena se, että yritys on laadukas, mutta Venäjän kriisin myötä pörssissä liikaakiin "piesty". Kriiseillä on tapana aiheuttaa yliampuvia reaktioita osakemarkkinoilla ja tapanani on yrittää hyödyntää näitä reaktioita. Olkoonkin, että tammikuussa 2015 tuota firmaa näyttäisi saavan vielä 20% ostohintaanikin edullisemmin (kyllä, ostaisin lisää jos olisi varaa!).


Tavoitteet keväälle 2015


Pörssissä tapahtuu aivan liikaa voidakseni asettaa osakekohtaisia ostotavoitteita koskemaan koko vuotta. Sakun tulisi olla vähintään +15 000e suurempi kuin nyt. Kasvatan salkkuani talven ja kevään mittaan erityisesti USA-osakkeita painottaen (kotimaisesta pörssistä haussa vain yksi yhtiö kaudelle 2015). Tämä taktiikka perustuen omaan empiiriseen havaintoon siitä, että salkussani amerikkalaiset yritykset ovat tuottaneet selvästi eurooppalaisia paremmin finanssikriisiä seuranneen ajan. Lisäksi koen kotimaiset toimijat riskialttiimmaksi lähinnä pienestä koosta ja markkinastaan johtuen verrattuna maailman suurimpiin, usein yhdysvaltalaisiin yrityksiin. *Huomaa kuitenkin, että puhtaan rahoitusteorian mukaan riski=tuotto (asia, jota kommentoin jatkossa tarkemmin)! Kolmas syy suosia amerikkalaisia yrityksiä on niiden tapa maksaa osingot ulos 4 kertaa vuodessa, mikä lisää korkoa korolle -efektin voimaa.

Seuraavaksi kasvatan dollaripositiota salkussa palkasta salkkuun rahaa siirtämällä kunnes saan 2500 euroa vastaavan summa kasaan (liian pienillä ostoerillä ei kannata kaltaiseni holdariksi luokiteltavan sijoittajan toimia varsinkaan amerikkalaisten yritysten kohdalla, koska kaupankäyntikulut nousevat muuten turhan korkeiksi) ja ostan jotain laadukasta amerikkalaista yritystä. Tarkkailulistallani ovat erityisesti Deere & Co. (DE) lisääminen, Johnson & Johnson (JNJ) lääkeyhtiön ostamista, Procter & Gamble (PG) sekä mahdollisena jokerina kieltämättä pienempiin yrityksiin kuuluva Xinuyan Real Estate Co. (XIN). Avaan myöhemmin tarkemmin miksi juuri nämä yritykset ovat valikoituneet hankintalistalleni.

Markkinan ylireagoinnista puheenollen, raakaöljyn Barrel-hinta on näinä päivinä alittamassa 50$ rajan (alle puolet siitä, mitä se oli viime kesänä vielä). Tämä kehitys on nuijinut öljy-alan yritysten kursseja kovalla kädellä, mikä on herättänyt tuntosarveni haistelemaan mahdollisia hyvän osingon laatufirmoja tältä alalta, muutamista seurattavista mainittakoon amerikkalainen ExxonMobil Co (XOM) sekä norjalaiset Seadrill sekä Statoil. Seuraamme tilannetta aktiivisesti.

Suomen pörssistä haussa on tällä hetkellä oikeastaan vain yksi yritys, joka harmikseni puuttuu salkustani kokonaan, mutta jota henkilökohtaisesti pidän Suomen kirkkaimpana timanttina maailmalle: Kone Oyj (KNEBV).

Olen siinä mielessä yksinkertainen tapaus sijoittajana, että uskon enemmän yrityksiin ja toimialoihin kuin klassisen rahoitustieteen työkaluin toteutettuihin, yksityiskohtaisiin analyyseihin yritysten kulloisistakin arvostustasoista. Havaitsemani pitkät trendit, omakohtaiset havainnot yhtiön tuotteiden laadusta ja toimialansa tulevasta "seksikkyydestä" vievät kirkkaasti voiton erilaisten teknisten- tai fundamenttianalyysien turhan tarkasta tuijottamisesta. Mikä ei silti tarkoita, etteikö sijoittajan olisi hyvä tuntea sellaisia tunnuslukuja kuin esimerkiksi P/B-luku tai EPS.

Sijoittaminen ylipäänsä on allekirjoittaneelle ennenkaikkea psykologiaa (kiehtovaa eikö olekin?). Kysyntä ja tarjonta määrittävät hyödykkeen hinnan markkinalla. That`s it.

Seuraavaksi määritän tarkat ostorajat kaikille ostolistalleni kaudelle 2015 päässeille osakkeille. Näistä lisää myöhemmin.














Tavoitteena taloudellinen riippumattomuus; Eläkkeelle 40-vuotiaana?


Kun sijoitustulot ylittävät menot, voi keskittyä mihin haluaa


29-vuotias kaupan alan toimihenkilö haaveilee taloudellisen riippumattomuuden mahdollistamasta eläkkeelle jäämisestä viimeistään 40-vuotiaana. Sillä ehdolla, ettei eläkkeelle ole pakko jäädä silloin 40-vuotiaana monimiljonäärinä. Tavoitteena on vapaus itse valita mitä tuolloin teen tai en tee. Tavallaan haluan  siis "ostaa" vapautta käyttää aikaa haluamallani tavalla.

Taloudelliseksi riippumattomuudeksi määrittelen tilanteen, jossa sijoituksista saatavat tulot kattavat kaikki menoni haluamallani elämäntyylillä. 40-vuoden ikäpyykin olen valinnut konkreettisia maaliksi siksi, että tarvitsen selkeitä tavoitteita matkalleni.

Katson olevani nyt sijoittaja-urani alkutaipaleella. Todellinen viisaus millä tahansa alueella karttuu vain ajan myötä. Virheitä on jokaisen tehtävä, ne ovat osa oppimisprosessia. Elämässä kohtaamme kaikki monenlaisia asioita. Ratkaisevaa on miten reagoimme niihin. On itsestämme kiinni, kuinka kauan päätä pitää hakata mäntyyn todetakseen sen olevan mänty. Loppujenlopuksi kaikki kiteytyy omaan asenteeseen; näetkö tapahtuneen lannistavana, negatiivisena asiana vai kallisarvoisena opetuksena, jonka saamisesta voi itseasiassa olla kiitollinen.

Blogissa käyn läpi sijoittamista ja rahankäyttöä yleisesti. Osakesäästämisen aloitin 22-vuotiaana kesätyörahoilla ja ensimmäisen asunnon ostin 25-vuotiaana. Matkan varrella mainitsen omia ohjenuoriani, joita noudatan aktiivisesti omissa sijoituksissani. Hajautan sijoitussalkkuni eri varallisuustyyppeihin, joita ovat pörssiosakkeet ja niitä ryydittävät asunto-osakkeet. Olen valinnut työkaluikseni nimenomaan asunnot ja osakkeet, koska vain nämä alueet koen hallitsevani riittävän hyvin sijoittaakseni niihin.


Sijoittamisen filosofiaa


"Haluanko työskennellä rahan vuoksi vai antaa rahan työskennellä minun vuokseni?"

Sijoittamisen filosofiana allekirjoittaneella on suuren puron rakentaminen pienistä virroista. Pyrkimys työllistää passiivisena lojuvat varat, sillä varallisuuden tulisi tuottaa koko ajan uutta varallisuutta (aktiivista tulovirtaa). Toimia "rahanteko"-koneena. Varallisuudesta mahdollisimman suuren osan pitäisikin kuulua henkilökohtaisessa taseessa sijoitusten alle. Uskon rahantekemisessä yksinkertaisiin ohjenuoriin. Sijoittajan paras hyve on kärsivällisyys, jolla viittaan ennenkaikkea malttiin antaa korkoa korolle -efektin tehdä töitä rauhassa. Korkoa korolle -efektistä lisää myöhemmin.

Jokaisen vaurastumisesta haaveilevan kannattaisi aluksi pohtia millaisen rahantekokoneen itselleen rakentaa. Mitkä ovat ne koneen osat, jotka taikovat juuri sinun sijoitussalkussasi uutta varallisuutta? Yksinkertaisimmillaan voisi sanoa, että sijoittamisen ja ansiotyön perustavanlaatuinen ero on siinä, että ensinnämainitussa tienaat vaikka nukkuisit.

Allekirjoittaneen sijoitusporftolio muodostuu 8.1.2015, tätä blogin ensimmäistä julkaisua kirjoittaessa, 3,5 sijoitusasunnosta sekä 51.996,00€ arvoisesta osakesalkusta (Nordnet). Omaa, puoliksi vielä asuntolainoitettua kotia en laske sijoitukseksi (koska se ei tuota aktiivista kassavirtaa).



Varallisuuden olen luonut toimimalla opiskelijana suurimman osan aikuiselämästäni. Siksi tulen blogissa käsittelemään verrattain paljon sijoittamista nimenomaan pienillä tuloilla elävän (opintotuki+asumislisä on verojen jälkeen nettona 469e/kk) näkökulmasta; Miten koota tuloihin ja sijoituksiin nähden suuri ja tuottava sijoitussalkku? Opiskelijana törmäsin seuraavanlaisiin väitteisiin:

"Opiskelijana ei ole varaa kuin nuudeliin, ei silloin voi sijoittaa."
"Ei ole mahdollista, ei varsinkaan ilman opintolainaa."

Avaan myöhemmin miten edellä olevat asiat ovat itseasiassa mahdollisia kaikille, koska ne olivat mahdollisia minullekin. Ilman perintöjä tai muutakaan mittavaa rahallista tukea. Koulutukseltani olen ekonomi ja valmistuttuani kaksi vuotta sitten siirryin vakituisesti työelämään, sitä ennen taustalla vuoden asepalvelus, välivuosi, kesätöitä (joka kesä) ja opiskelua ulkomaanvaihtoineen.

Ainiin, yksi juttu vielä.. Talousuutisointia seuraamalla iloisempikin luonne masentuu. YT-uutiset myyvät lehtiä paremmin kuin rekrytointi-uutiset. Olen kuitenkin huomannut todellisilta rahamiehiltä (-ja naisilta) löytyvän yhden yhteisen ominaisuuden: optimismin. He ovat uskoneet tulevaisuuteen ja investoineet kun muut ovat pelänneet.

Jotkut pelkäävät koko elämänsä, mutta silloin ei ole oikeutettua kadehtia niitä, jotka ovat tienanneet olemalla rohkeita. No pain, no gain.

Olen siis vasta nyt aloittanut todella ryydittämään varallisuuden kasvua mm. säännöllisten ansiotulojen avulla. Korostan, että sijoittaminen on minulle ennenkaikkea rakas harrastus.



Tervetuloa mukaan matkalle tähtiin!